В индустрии красителей ожидается очередной скачок цен: цены на дисперсный черный краситель выросли более чем на 56% с начала года.
После китайского Нового года в красильной промышленности произошел резкий скачок цен. Ведущие компании в конце февраля провели очередную волну повышения цен, при этом цена на флагманский продукт, дисперсный черный краситель, выросла на 4000 юаней за тонну, и вскоре за ними последовали многие другие компании. Это уже второе повышение цен в отрасли за месяц.Анализируя ценовые тенденции, можно отметить, что отпускная цена на дисперсный черный краситель ECT300% выросла с 16 000 юаней за тонну в начале года до 25 000 юаней за тонну, что составляет кумулятивный рост на 56,25%. Данные Baiinfo показывают, что по состоянию на 25 февраля средняя рыночная цена дисперсных красителей выросла на 47,06% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
1. Фактор ценообразования: стремительный рост издержек ключевых промежуточных звеньев.
Основной причиной этого резкого роста цен является неконтролируемое увеличение стоимости ключевых промежуточных продуктов на начальных этапах производства. Восстановитель, наиболее важный промежуточный продукт для дисперсных красителей, подорожал с минимума в 25 000 юаней за тонну в 2025 году до примерно 70 000 юаней за тонну в настоящее время, что составляет увеличение на 150%. На долю восстановителя приходится 20-30% себестоимости производства красителей, и резкий рост цен напрямую приводит к повышению цен на красители.
2. Структура предложения: Высококонцентрированное производство промежуточных продуктов.
Производство восстановителей сопряжено с высокими рисками и сопряжено с серьезными экологическими барьерами. В связи с ужесточением экологической политики в последние годы, мелкие и средние производители постепенно вытесняются с рынка. В настоящее время рынок демонстрирует типичную олигополию, при которой подавляющая часть производственных мощностей контролируется несколькими ведущими компаниями. Промежуточные производители укрепляют свою ценовую власть, используя стратегии «контроля предложения для поддержания цен».
3. Сторона спроса: Сезон «Золотая тройка, серебряная четверка» стимулирует спрос на пополнение запасов.
После праздников в текстильной промышленности, занимающейся печатью и крашением, начался традиционный пиковый сезон, известный как «Золотая тройка, Серебряная четверка». Заработная плата предприятий по крашению и печати в регионе Цзянсу-Чжэцзян быстро восстановилась. По мере формирования ожиданий повышения цен, компании, работающие в смежных отраслях, переходят от «закупок по требованию» к «активному пополнению запасов», что еще больше усугубляет напряженность в соотношении спроса и предложения на рынке.
4. Влияние на отрасль: Подчеркнуты преимущества ведущих компаний.
Этот раунд повышения цен усугубляет дифференциацию внутри отрасли: ведущие компании с возможностями интеграции в цепочку поставок обладают явным преимуществом, эффективно хеджируя риски, связанные с ценами на сырье. В отличие от них, малые и средние предприятия, не обладающие самодостаточностью, сталкиваются с дилеммой «высокие цены на закупки и низкие цены на продажи», что, как ожидается, еще больше усилит концентрацию в отрасли.
Рынок капитала отреагировал позитивно. 26 февраля акции компании, производящей дисперсные красители, резко выросли в цене, достигнув дневных пределов роста или следуя восходящему тренду.
5. Перспективы на будущее
Аналитик из SCI99 полагает, что этот скачок цен является фазовым, вызванным предложением, и, как ожидается, продлится 1-3 месяца, после чего цены могут войти в период консолидации на высоком уровне. Shenwan Hongyuan Securities отмечает, что красильная промышленность имеет высокую степень концентрации предложения, а промежуточный сектор добычи и добычи имеет еще более благоприятную структуру. Масштабы и устойчивость этого ценового роста могут превзойти ожидания рынка.
В своем отчете компания Essence Securities отмечает, что промежуточные продукты для производства красителей имеют сходство с цитралем в цепочке производства витамина А: сложные процессы синтеза, высококонцентрированное производство в условиях олигополии, высокая доля затрат на промежуточные продукты на последующих этапах, но крайне низкая доля затрат на красители в готовой одежде. Это создает относительно плавный путь для передачи цен, и растущая ценовая эластичность может превзойти ожидания.
